| 摘要： | 股市中有所謂的動能投資，基金的走勢也有強者恆強的動能現象，如果投資人買進短、中、長期都是贏家的基金是否更具有贏面?本文採用 Jegadeesh 與 Titman(1993)的動
能研究方式，探討多重期間的贏輸家基金之間是否具有更明顯的動能效應。結果顯示，股票型基金在大部分的形成期與持有期的情況下，基金具動能效應。本文的貢獻在於在
動能的形成期分組上特別加入多重期間贏輸家組，研究結果顯示多重期間贏輸家基金，在大部分的情況下亦均具有動能效應，這種情形即使是針對風險調整後報酬 Sharpe
index 與 Jensen alpha 來進行研究，也是得到相似的結果，而且其動能策略的利潤很明顯的高於單一期間贏輸家動能策略。 |
